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kj11开奖现场直播挤泡沫后 谁更有投资价值

发布日期:2021-07-22 06:52   来源:未知   阅读:

  截至11月8日,全部A股的平均市盈率接近62倍。接近一半股票市盈率超过100倍。根据Wind资讯的A股盈利预测数据,全部A股2007年动态市盈率中位数为42倍,2008年动态市盈率中位数为31倍。按目前的股价,到2009年,A股仍有可能是全球估值最高的市场。

  如果公司未来业绩继续保持快速提升,则市盈率有进一步下降的空间。不过,从长期来看,A股的泡沫正在膨胀,股指的增长已经显著快于业绩的增长。

  市场整体被高估的情况下,投资价值相对被低估的品种无疑具有更高的安全边际。

  事实上,经过近一段时间的连续调整,不少品种的投资价值已经处于绝对被低估的状态。而有些低估值股票的业绩还相当不错,其中不少年报预增,这些股票在未来的年报业绩浪中机会非常大。

  我们选取截至目前年报预增的258家个股中动态市盈率低于市场平均水平,并且今年以来累计涨幅低于200%的个股作为研究对象。从行业角度来看,机械设备仪表、石化化工以及医药行业个股相对集中。偏低的估值水平加上良好的成长性,吸引了大量的机构投资者介入。以机械行业为例,2007年三季度末,基金重仓持有的机械类个股总股数为5.68亿股,持股基金累计共128家;持仓市值为358.91亿元,环比上升19%。

  目前机械行业很多企业产能非常紧张,扩产投入较大。通用、专用设备投资增速都在55%以上。金属船舶、建筑工程机械、石油钻采设备、金切机床和铁路设备行业表现突出。

  受良好的国内外经济环境以及有利的产业政策驱动,未来五年,我国装备制造业将延续健康、持续和快速的发展势头。我们继续看好装备制造业中的工程机械、船舶制造、机床及航天航空等子行业的发展前景,而各细分行业的龙头企业是未来关注的重点。

  石化化工行业的投资价值也十分明显。统计显示,2007年前8月累计化工行业(不含石油开采与石油炼制)实现利润总额同比增长57%(相应全国工业现价销售总值同比增长27%)kj11开奖现场直播!显然,化工行业业绩增长远超越全国工业整体增长水平。与此同时,2021-07-17www.gdo9.cn美团打车复出:不只对标高德烧钱补。2007年中报沪深A股全部上市公司利润总额同比增长68%,而相应石油化工行业的这一数字达到73%,超越沪深整体水平5%。但与此形成鲜明对照的是,石油化工行业股票指数明显滞后于上证指数。数据显示,近两个季度,上证指数涨幅69%,而石油化工指数仅上涨36%。此期间中国石化(爱股行情资讯)涨幅120%,若剔除这一因素,则化工行业指数更是远滞后于上证指数。

  从基金持股情况来看,截至2007年三季度末,基金持有的化工、化纤、石油、石化板块股票的总股数为12.70亿股,较2007年二季度末的11.58亿股增长了9.69%。其持有的重点股票数从2007年二季度末的18只增加到2007年三季度末的25只,除了三季度上市的澳洋科技(爱股行情资讯)和中海油服(爱股行情资讯)外,基金买入7家化工、石化类股票,如三友化工(爱股行情资讯)、云维股份(爱股行情资讯)、浙江龙盛(爱股行情资讯)、山东海龙(爱股行情资讯)、巨化股份(爱股行情资讯);基金增持明显的有华鲁恒升(爱股行情资讯)。总体来看,基金公司持有化工、石化类上市公司家数增多。

  医药行业的情况也比较类似。医药板块的1-9月营业收入同比增长15.7%,净利润同比增长66.05%。7月以来,除了新和成(爱股行情资讯)、浙江医药(爱股行情资讯)等化学原料药公司及部分中药、医药商业公司表现突出(与2007年二季度相比,基金增持新和成流通股349万股,增幅达463.62%)以外,医药板块市场表现显著落后于大盘。主要原因在于市场明显发生了结构性的变化,机构投资重点由小市值股票转向大市值、流动性强的股票,医药股市值偏小,流动性较差,因此被基金减持也在所难免。

  医药行业是刚性需求行业,可持续发展性很强,医药类股票总体调整了近4个月,风险已经有所释放,以目前医药股的价位,应该引起注意。

  目前整个A股市场的平均市净率已远远高于欧美等成熟市场的水平,如此高的市净率,预示着市场可能蕴涵比较大的投资风险。

  从理论上讲,沪深两市A股整体市净率的大幅度上升是股市出现泡沫的重要表现,此轮行情上升过程中,很多上市公司的股价都严重偏离了本身的内在价值,市净率的上升,表明泡沫成分正在不断加大,上市公司的投资价值开始丧失。相比之下,市净率偏低的上市公司中,不少质地较为优良,仍然具有一定的投资价值。

  统计显示,在全部A股中,市净率、市盈率同时低于平均水平的个股分布相对均匀。电力、纺织、机械设备仪表、交通运输仓储、金属非金属、石化化工及综合行业所占的比重相对较高。这里建议投资者重点关注纺织行业。

  从基金持股情况来看,2007年三季度末,被基金重仓持有的纺织类上市公司仅剩2家———雅戈尔(爱股行情资讯)(600177)和瑞贝卡(爱股行情资讯)(600439),被剔除重仓股名单的有5家,无一家被增持。纺织服装股占基金净值比例也由2007年二季度末的0.12%降低到三季度末的0.02%,行业配置比例显著降低。与二季度相比,在基金重仓持有的纺织服装股中,无一家新增,相反有5家公司在基金重仓股名单中被剔除,即:七匹狼(爱股行情资讯)(002029)、新民科技(爱股行情资讯)(002127)、金鹰股份(爱股行情资讯)(600232)、华芳纺织(爱股行情资讯)(600273)、三房巷(爱股行情资讯)(600370)5家上市公司被100%减持,仅剩下的2家是雅戈尔(600177)和瑞贝卡(600439),均是细分行业的品牌龙头企业,但两家公司也难逃被减持的命运:基金重仓持股数分别下降3328万股和1125万股,重仓持股数占总股本比例分别下降了1.49和4.73个百分点。

  纺织服装股被大幅减持,有几个方面的原因:尽管几乎所有股票在二季度受宏观面政策不明朗影响颇深,大批受挫,但是纺织服装股在下跌后的反弹动力不足。从持股特征上看,基金二季度重仓持有的均为细分行业的龙头股,在纺织服装行业“转型+分化”的背景下,这些公司并没有表现出较好的抗击和转嫁风险的能力;人民币升值持续、出口退税率再下调预期强烈致使外部环境趋紧;原材料价格上升、劳动力成本上涨等负面因素产生内忧,内忧外紧的市场环境致使整个板块投资价值的不确定性增强。纺织服装股短期不再是机构重仓的重点产品,但对于细分子行业品牌龙头企业,以及逐渐完成转型或者产业升级的上市公司,不排除后期被增持的可能,尤其是纺织服装配额限制的取消,纺织服装板块可能迎来短暂的喜悦,可能迎来机构再一次的增持。

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